Programa de financiación a plazo bancario: definición, por qué se creó

Jan 05, 2024

Adam Hayes, Ph.D., CFA, es un escritor financiero con más de 15 años de experiencia en Wall Street como comerciante de derivados. Además de su amplia experiencia en comercio de derivados, Adam es un experto en economía y finanzas conductuales. Adam recibió su maestría en economía de The New School for Social Research y su Ph.D. de la Universidad de Wisconsin-Madison en sociología. Es titular de una carta CFA y posee licencias FINRA Serie 7, 55 y 63. Actualmente investiga y enseña sociología económica y estudios sociales de las finanzas en la Universidad Hebrea de Jerusalén.

El Bank Term Funding Program (BTFP) es un programa de préstamos de emergencia creado por la Reserva Federal en marzo de 2023 para proporcionar liquidez de emergencia a las instituciones de depósito de EE. UU. Se estableció en respuesta a las repentinas quiebras bancarias de Signature Bank y Silicon Valley Bank, que fueron las mayores quiebras de este tipo desde la crisis financiera de 2008.

El programa se creó para apoyar a los depositantes, como las empresas y los hogares estadounidenses, poniendo fondos adicionales a disposición de las instituciones elegibles para ayudar a garantizar que los bancos tengan la capacidad de satisfacer las necesidades de todos sus depositantes.

El BTFP ofrece préstamos de hasta un año de duración a bancos, asociaciones de ahorro, uniones de crédito y otras instituciones de depósito elegibles de EE. UU. que prometen bonos del Tesoro de EE. UU., deuda de agencias, valores respaldados por hipotecas (MBS) y otros activos calificados como garantía.

El BTFP está pensado como una medida de emergencia temporal y está previsto que finalice el 11 de marzo de 2024, a menos que la Reserva Federal lo renueve.

En marzo de 2023, dos quiebras bancarias sacudieron el sector financiero y parecieron surgir de la nada. Signature Bank y Silicon Valley Bank experimentaron corridas bancarias masivas cuando los clientes se apresuraron a retirar sus depósitos, mientras que estos bancos no tenían suficientes fondos líquidos disponibles para satisfacer los requisitos de efectivo de esos clientes.

Una de las razones de estas quiebras bancarias fue que las inversiones normalmente seguras en valores del Tesoro de EE. UU. comenzaron a perder dinero a medida que las tasas de interés subían rápidamente en respuesta a las presiones inflacionarias. Cuando se mantienen hasta el vencimiento, los bonos del Tesoro tienen un riesgo prácticamente nulo de perder capital. Sin embargo, los precios de los bonos en el mercado secundario están inversamente relacionados con las tasas de interés, por lo que a medida que las tasas aumentaron, esos bonos se vendieron con pérdidas para aumentar la liquidez necesaria para financiar los retiros de los clientes.

Pronto se produjo el pánico, amplificado por las redes sociales. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y la Reserva Federal se vieron obligadas a intervenir y rescatar a los bancos. Sin embargo, el seguro de depósito federal de la FDIC está limitado a $250,000 por cliente por institución, y la mayoría de las cuentas mantenidas en estos bancos fallidos excedieron con creces esa cantidad.

Por lo tanto, la Fed estableció el Programa de financiamiento a plazo bancario (BTFP) para proporcionar liquidez a las instituciones de depósito de EE. UU. Según el programa, cada Banco de la Reserva Federal haría adelantos en efectivo a los prestatarios elegibles, tomando como garantía ciertos tipos de valores (aquellos que los Bancos de la Reserva Federal pueden comprar en operaciones de mercado abierto). Los prestatarios elegibles incluyen cualquier banco asegurado por el gobierno federal de los EE. UU., asociación de ahorro, cooperativa de crédito o sucursal o agencia de un banco extranjero en los EE. UU.

La tasa para los adelantos a plazo es la tasa swap del índice a un día más 10 puntos básicos, y la tasa se fijará para el plazo del adelanto el día en que se realice el adelanto. El tamaño del anticipo está limitado a la cantidad de garantía prometida. Se pueden solicitar anticipos bajo el programa hasta por lo menos el 11 de marzo de 2024.

El Departamento del Tesoro de EE. UU., utilizando el Fondo de Estabilización Cambiaria (ESF), proporcionará $ 25 mil millones como protección crediticia a los Bancos de la Reserva Federal en relación con el BTFP.

El Programa de financiamiento a plazo bancario (BTFP) y el Préstamo de crédito primario son programas de préstamos de emergencia creados por la Reserva Federal para proporcionar liquidez a las instituciones de depósito de EE. UU. Sin embargo, hay algunas diferencias entre los dos programas.

El BTFP ofrece préstamos de hasta un año de duración a bancos, asociaciones de ahorro, uniones de crédito y otras instituciones de depósito elegibles que prometen bonos del Tesoro de EE. UU. u otros activos calificados como garantía.

La línea de préstamo de crédito primario es un programa de préstamo a corto plazo que proporciona préstamos de un día para otro a instituciones de depósito elegibles que generalmente se encuentran en buenas condiciones financieras y tienen garantías para prometer. El programa de crédito primario es visto como la principal válvula de seguridad para asegurar una liquidez adecuada en el sistema bancario. El crédito primario tiene un precio relativo al rango objetivo del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) para la tasa de fondos federales y normalmente se otorga sin preguntas y mínimamente administrado. No existen restricciones sobre el uso del crédito primario por parte de los prestatarios.

Para obtener un préstamo bajo el Programa de financiamiento a plazo bancario (BTFP), los prestatarios elegibles deben enviar una solicitud utilizando una plantilla estándar de correo electrónico a su Banco de la Reserva Federal de préstamos en el momento en que solicita su primer adelanto bajo el programa. Las instituciones de depósito no necesitan tener una cuenta maestra en un Banco de la Reserva Federal para obtener préstamos bajo el programa, pero deben tener una relación de corresponsalía con una institución que tenga una cuenta maestra.

No, no hay cargos asociados con el Programa de financiamiento a plazo bancario.

Sí, la tasa del Programa de financiamiento a plazo bancario se actualizará diariamente y se publicará en el sitio web de la Ventana de descuento de la Reserva Federal.

El Bank Term Funding Program (BTFP) es un nuevo programa de la Reserva Federal diseñado para apoyar a los depositantes estadounidenses poniendo fondos adicionales a disposición de las instituciones bancarias. El BTFP está pensado como una medida de emergencia temporal en respuesta a las consecuencias de las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo de 2023, y está destinado a durar solo un año a menos que se extienda.

El programa ofrece préstamos de hasta un año de duración a prestatarios elegibles que prometen garantías elegibles para la compra por parte de los Bancos de la Reserva Federal en operaciones de mercado abierto. Los adelantos bajo el programa se realizarán a una tasa fija, y no hay cargos por participar. Los prestatarios elegibles pueden dirigir sus preguntas sobre el programa a su Banco de la Reserva Federal local.

Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. "12 de marzo de 2023: Declaración conjunta del Tesoro, la Reserva Federal y la FDIC".

Federal Deposit Insurance Corp. "Preguntas frecuentes sobre el seguro de depósitos".

Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. "Preguntas frecuentes sobre el programa de financiamiento a plazo bancario", páginas 1 y 2.

Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. "Programa de financiación a plazo bancario".

Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. "Préstamos de ventanilla de descuento".

Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal. "Preguntas frecuentes sobre el programa de financiamiento a plazo bancario", páginas 2 y 5.